Ethisch-nachhaltiges Investment kann auf unterschiedlichen Investmentstrategien basieren.
Grundlage hierfür sind die ESG-Kriterien.
Es wird dabei zwischen „vermeidenden“, „fördernden“ und „aktiv beeinflussenden" Anlagestrategien unterschieden. In der Praxis werden heute die unterschiedlichen Investmentstrategien kombiniert.
- Der Ansatz einer „vermeidenden“ ethisch-nachhaltigen Investmentstrategie bedeutet den Ausschluss von menschenrechtsverletzenden, inhumanen und/oder umweltschädlichen Bereichen des wirtschaftlichen und politischen Lebens. Dieser Ausschluss folgt entweder komplett oder innerhalb bestimmter Toleranzgrenzen aus dem potenziellen Anlageuniversum. Bei Ausschlusskriterien werden ganze Branchen, Produkte oder auch Länder.
- Beim „fördernden“ Ansatz einer ethisch-nachhaltigen Investmentstrategie fließt das veranlagte Geld in Projekte, Organisationen und Unternehmen, die einen besonderen ökologischen bzw. sozialen Nutzen für Umwelt und Gesellschaft bedeuten. Zu Positivkriterien zählen zum Beispiel die Bevorzugung von Nachhaltigkeitspionieren oder Firmen mit einem überzeugenden Umweltmanagementsystem. Ein weiterer fördernder Investmentansatz ist die Best-in-Class-Strategie, die vor allem bei der Auswahl des Portfolios für einen nachhaltigen Investmentfonds zur Anwendung kommt. Dabei werden jeweils die nachhaltigsten Investitionsmöglichkeiten innerhalb eines Bereichs - Unternehmen einer Branche oder Kategorie gewählt. Die Idee dahinter ist die Förderung eines Wettbewerbs nach ethischen Maßstäben. Auch das normbasierte Screening, also das fördern nach der Konformität mit internationalen STandards und Normen, wie bspw. der UN-Global Compact oder ILO-Kernarbeitsnormen. Nachhaltige Themenfonds konzentrieren sich auf Investitionen in Themen die die Förderung von Nachhaltigkeit oder ESG zum Ziel haben. Hierhin gehört auch das Impact Investment, die Investitionen in Unternehmen, Organisationen mit dem Ziel, neben finanziellen Erträgen auch soziale und ökologische Wirkungen zu entfalten.
- Unter einer „aktiv beeinflussenden“ ethisch-nachhaltigen Investmentstrategie ist der Engagementansatz zu verstehen, dabei nehmen Investor:innen mit betroffenen Unternehmen (Verwaltungsrat/Management) bzw. Staaten direkt Kontakt auf, um auf die unternehmerischen bzw. politischen Aktivitäten hinsichtlich ökologischer, sozialer und ethischer Gesichtspunkte Einfluss zu nehmen. Als Druckmittel fungieren dabei das zu veranlagende bzw. bereits investierte Kapital, als auch die Aufmerksamkeit der Öffentlichkeit. Die Formen des Engagements können sehr unterschiedlich ausgeprägt sein und reichen von Lobbyarbeit bzw. Managementdialog, aktive Ausübung der Stimmrechte bei Aktionärsversammlungen bis zum Einbringen von Aktionärsanträgen. Auf diese Weise werden die Unternehmen mit den ethischen, ökologischen und sozialen Aspekten ihres Wirtschaftens konfrontiert mit dem Ziel, sie zu verantwortungsbewusstem Verhalten zu bewegen.
Die Begrifflichkeiten ethisches bzw. nachhaltiges Investment sind zwar unterschiedlichen Ursprungs (ethisches Investment hat einen religiösen Hintergrund und ist mit einer vermeidenden Investmentstrategie verbunden; nachhaltiges Investment stammt aus der Umweltbewegung der 80iger Jahre und ist mit einem fördernden Ansatz verknüpft) werden im deutschsprachigen Raum zunehmend alle genannten Investmentstrategien parallel angewandt, sodass in weiterer Folge beide Begriffe ethisches und nachhaltiges Investment gleichbedeutend verwendet werden. In jüngerer Zeit hat sich auch der Begriff "ethisch-nachhaltiges Investment" immer mehr durchgesetzt: "ethisch" wird dabei im philosophischen Sinne als "moralisch reflektierend" verstanden und in Verbindung mit "nachhaltig" wird dabei darauf aufmerksam gemacht, dass es verschiedene Nachhaltigkeitsverständnisse gibt, die in moralisch-ethischer Sicht zu prüfen sind.
In Bezug auf Ihre Wirkung der Anlagestrategien lassen sich jedoch Unterschiede feststellen:
